ISMA का पूर्ण रूप है अंतर्राष्ट्रीय प्रतिभूति बाज़ार संघ।
अंतर्राष्ट्रीय प्रतिभूति बाज़ार संघ (ISMA) एक गैर-लाभकारी संघ है जो अंतरराष्ट्रीय प्रतिभूति बाजारों के विकास, अखंडता और कुशल कामकाज को बढ़ावा देता है।
1960 के दशक की शुरुआत में अपनी जड़ें जमाने वाले इस संगठन में प्रतिभूति उद्योग, निवेश बैंक, केंद्रीय बैंक और अन्य संस्थानों के सदस्य शामिल हैं। इस्मा अंतर्राष्ट्रीय प्रतिभूति बाजार संचालन की पारदर्शिता और दक्षता में सुधार के लिए काम करता है और सदस्यों को सर्वोत्तम प्रथाओं और सूचनाओं के आदान-प्रदान के लिए एक मंच प्रदान करता है।
संगठन में विभिन्न प्रकार की समितियाँ हैं, जैसे कानूनी और नियामक समिति, बाज़ार व्यवहार समिति और बाज़ार अवसंरचना समिति, जो प्रतिभूति उद्योग से जुड़े विभिन्न विषयों पर विशेषज्ञता और मार्गदर्शन प्रदान करती हैं।
आईएसएमए प्रतिभूति बाजारों से संबंधित विषयों पर पेशेवरों के लिए प्रशिक्षण कार्यक्रम भी प्रदान करता है, साथ ही अंतरराष्ट्रीय प्रतिभूति बाजारों के कुशल कामकाज को बढ़ावा देने के लिए सेमिनारों, सम्मेलनों और अन्य कार्यक्रमों की मेजबानी और भाग लेता है।
2005 में, इंटरनेशनल सिक्योरिटीज मार्केट एसोसिएशन का इंटरनेशनल प्राइमरी मार्केट एसोसिएशन के साथ विलय होकर गठन हुआ इंटरनेशनल कैपिटल मार्केट एसोसिएशन (ICMA). वर्तमान में इसके 609 सदस्य और 65 क्षेत्राधिकार हैं।
संक्षिप्त इतिहास
1968 में, यूरोबॉन्ड बाज़ार में शामिल संगठनों ने इसकी स्थापना के लिए सहमति व्यक्त की इंटरनेशनल बॉन्ड डीलर्स एसोसिएशन (एआईबीडी), जो ISMA का उद्घाटन स्वरूप था। उन्होंने नए नियमों का पालन करने वाले विश्वव्यापी सदस्यों को उपलब्धि का प्रमाण पत्र प्रदान करने के अलावा, अंतरराष्ट्रीय प्रतिभूति बाजार में व्यापार की निगरानी के लिए कई नियमों और प्रस्तावों की स्थापना की।
1992 में, एआईबीडी ने आधिकारिक तौर पर अपना शीर्षक इंटरनेशनल सिक्योरिटीज मार्केट एसोसिएशन में स्थानांतरित कर दिया। 1998 में, मौद्रिक अधिकारियों ने संगठन को एक एक्सचेंज के रूप में देखा और स्टॉक एक्सचेंज और सिक्योरिटीज ट्रेडिंग (SESTA) के स्विस फेडरल अधिनियम के घटकों के अधीन किया।
इन नियमों ने ISMA को दिसंबर 2016 तक निर्देशित किया। 2005 की गर्मियों में, ISMA और इंटरनेशनल प्राइमरी मार्केट एसोसिएशन इंटरनेशनल कैपिटल मार्केट एसोसिएशन (ICMA) बनाने के लिए शामिल हुए, जो आज तक काम कर रहा है।
आईसीएमए की प्रमुख जिम्मेदारियां
- पूंजी बाजार के लिए विश्व स्तर पर स्वीकृत मानकों, कोड और प्रथाओं को बढ़ावा देना।
- सदस्यों के बीच सामान्य नियम और प्रथाएँ विकसित करना, जिससे वे अधिक बाज़ार क्षमताएँ और क्षमताएँ पैदा कर सकें।
- अंतर्राष्ट्रीय पूंजी बाजार क्षेत्र में अपने सदस्यों, नियामकों और अन्य निकायों के बीच एक प्रभावी संवाद और सहयोग बनाना और बनाए रखना।
- सदस्यों को सूचना, सर्वोत्तम प्रथाओं और विचारों के आदान-प्रदान के लिए एक मंच प्रदान करना।
- यह सुनिश्चित करने के लिए शिक्षा और प्रशिक्षण सेवाएँ प्रदान करना कि सदस्यों को उद्योग में सभी प्रासंगिक विकासों पर अद्यतन रखा जाए।
- सदस्यों को लागू नियमों का अनुपालन सुनिश्चित करने के लिए वैश्विक नियामक परिदृश्य पर सहायता और वकालत सेवाएं प्रदान करना।
- इसके अतिरिक्त, पूंजी बाजार उद्योग के लिए एक आवाज बनना, उन देशों में सार्वजनिक नीति-निर्माण को प्रभावित करना है जहां सदस्य काम करते हैं।
कुल मिलाकर, आईसीएमए यह सुनिश्चित करने के लिए काम करता है कि वैश्विक अर्थव्यवस्था को लाभ पहुंचाने के लिए पूंजी बाजार अच्छी तरह से विनियमित, खुले और कुशल हों।
वित्तीय बाज़ार विनियमन के लाभ
वित्तीय बाज़ार विनियमन निवेशकों को बाज़ार में धोखाधड़ी, हेरफेर और अन्य अनैतिक प्रथाओं से बचाता है। इससे यह सुनिश्चित करने में भी मदद मिलती है कि स्टॉक और बॉन्ड जैसे वित्तीय साधनों की कीमतें उनके वास्तविक मूल्य को दर्शाती हैं।
इसके अतिरिक्त, यह मार्जिन ट्रेडिंग, शॉर्ट सेलिंग और अन्य सट्टा प्रथाओं जैसी गतिविधियों पर प्रतिबंध लगाकर समग्र वित्तीय प्रणाली में प्रणालीगत जोखिम को कम करने में मदद करता है। इसके अलावा, नियम लेखांकन प्रकटीकरण, कॉर्पोरेट प्रशासन और निवेशक सुरक्षा के लिए आवश्यकताओं को निर्धारित करके वित्तीय बाजारों के सुचारू कामकाज को सुनिश्चित करने में मदद करते हैं।
अंत में, वित्तीय बाजार विनियमन भी अंदरूनी व्यापार नियमों और भौतिक जानकारी के समय पर प्रकटीकरण के लिए आवश्यकताओं को स्थापित करके बाजार में हेरफेर को रोकने में मदद करता है। कुल मिलाकर, सभी निवेशकों के लिए जोखिम को कम करने में वित्तीय बाजार विनियमन की महत्वपूर्ण भूमिका है।
वित्तीय बाज़ार विनियमन में आईसीएमए का योगदान
अंतरराष्ट्रीय स्तर पर स्वीकृत सिद्धांतों और सर्वोत्तम प्रथाओं का उपयोग करके, आईसीएमए मजबूत विनियमन प्रदान करता है और पूंजी बाजारों के कुशल कामकाज में सहायता करता है। इसमें उद्योग को अद्यतन नियम और आचरण के मानक प्रदान करना, नैतिक मानक स्थापित करना और बाजार व्यवहार की निगरानी करना शामिल है। आईसीएमए इक्विटी, ऋण, प्रतिभूतिकरण और डेरिवेटिव पर ध्यान केंद्रित करते हुए पूंजी बाजार के निरंतर विकास को भी प्रोत्साहित करता है।
आईसीएमए ने कई साधन विकसित किए हैं जिनका उपयोग सरकार और अंतर्राष्ट्रीय निकाय प्रभावी पूंजी बाजार नियमों को विकसित करने और स्थापित करने के लिए कर सकते हैं। इसकी वित्तीय परिसंपत्ति एकाग्रता (एफएसी) पहल बड़े पैमाने पर वित्तीय लेनदेन में शामिल जोखिम को कम करना चाहती है। इसके विपरीत, प्रतिभूति लेनदेन प्रतिभागियों के लिए इसकी बाजार दुरुपयोग आचार संहिता बाजार में हेरफेर को रोकने और प्रतिबंधित करने के लिए डिज़ाइन की गई है।
इसके साथ में आईसीएमए यूरोपीय पूंजी बाजार और उसके ट्रेडिंग प्लेटफॉर्म के सभी पहलुओं का मार्गदर्शन करता है, निवेशकों और वित्तीय संस्थानों को समान रूप से मदद करता है।
इसलिए, मानकों को लागू करके, अंतर्राष्ट्रीय मार्गदर्शन प्रदान करके और सरकारों को नियम स्थापित करने में मदद करके, आईसीएमए वैश्विक पूंजी बाजार में सुरक्षा और निष्पक्षता को बढ़ावा देने में खुद को अग्रणी के रूप में स्थापित किया है।
वैश्विक वित्तीय बाज़ारों पर ICMA के विनियमों का प्रभाव
आईसीएमए अपने मजबूत नियमों के लिए प्रसिद्ध है, जो डेरिवेटिव, बॉन्ड, रेपो बाजार और बहुत कुछ पर लागू होते हैं। ये नियम अंतरराष्ट्रीय पूंजी बाजारों में स्थिरता, पारदर्शिता और निष्पक्ष प्रथाओं का समर्थन करने में महत्वपूर्ण हैं। वे निवेशकों और अन्य बाजार सहभागियों को उनके निवेश की अखंडता और सुरक्षा में विश्वास भी दिलाते हैं।
इसके अलावा, ICMA द्वारा निर्धारित नियम और विनियम वैश्विक बाजारों में अत्यधिक जोखिम लेने को सीमित करके प्रणालीगत जोखिम को कम करना चाहते हैं। यह वित्तीय प्रणाली को प्रणालीगत झटके से बचाता है, बाजारों को स्थिर करने और अशांति के समय निवेशकों की रक्षा करने में मदद करता है।
कुल मिलाकर, आईसीएमए का योगदान अंतर्राष्ट्रीय वित्तीय बाज़ारों के लिए अत्यंत महत्वपूर्ण हैं क्योंकि वैश्विक बाज़ारों में व्यवस्थित और कुशल व्यवहार के लिए विनियमन आवश्यक है। इस संगठन के बिना, बाज़ारों में सर्वोत्तम प्रथाओं के संबंध में निरीक्षण और मार्गदर्शन की कमी होगी, और निवेशकों को अनिश्चितता और जोखिम में वृद्धि का सामना करना पड़ेगा।
आईएसएमए एफएक्यू का पूर्ण रूप
Q1. अंतर्राष्ट्रीय बाज़ारों के तीन प्रमुख प्रकार कौन से हैं?
उत्तर. घरेलू बाज़ार, विदेशी बाज़ार और यूरो बाज़ार अंतरराष्ट्रीय बाज़ार के तीन प्रमुख प्रकार हैं।
Q2. प्रतिभूतियों के 4 प्रकार क्या हैं?
उत्तर. ऋण प्रतिभूतियाँ, इक्विटी प्रतिभूतियाँ, व्युत्पन्न प्रतिभूतियाँ और हाइब्रिड प्रतिभूतियाँ चार मुख्य प्रकार की प्रतिभूतियाँ हैं।
Q3. सुरक्षा बाज़ार दो प्रकार के होते हैं?
उत्तर. प्राथमिक बाज़ार और द्वितीयक बाज़ार सुरक्षा बाज़ार के दो प्रकार हैं।